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各指標の週間騰落率

日経平均： +1.06 %
TOPIX 　： +0.34 %

ダウ平均： +0.93 %
S&P 500 ： +1.15 %
NASDAQ ： +0.64 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、FRB（連邦準備制度理事会）の金融政策の先行きやAI関連銘柄に対する期待と警戒が交錯し、ボラティリティが高まる一週間となりました。

　週前半は、前週末の9月雇用統計の下振れによってFRBの早期追加利上げ観測が後退し、長期金利の低下やAI需要拡大への期待が市場の追い風となりました。ハイテク株主導でリスクオンの資金が流入し、ナスダック総合指数やS&P500が連日で過去最高値を更新するなど、力強い滑り出しを見せました。

　週後半は、9月のFOMC（連邦公開市場委員会）議事要旨で参加者の大半が年内の追加利上げを支持していることが判明し、NY連銀の9月消費者調査でも1年先期待インフレ率が3.9%へ上昇したことで、根強いインフレ懸念が再燃しました。これを受け、米10年債利回りが一時5.34%台と24年半ぶりの高水準に達し、30年固定住宅ローン金利も7.49%へ上昇したことで、主要株価指数の重荷となりました。さらに、OpenAIの年間売上高が市場想定を下回る500億ドルにとどまるとの報道を機に、NVIDIAをはじめとするAI・半導体関連銘柄への設備投資負担に対する警戒感が広がり、ナスダックは続落しました。

日本

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　先週の日本市場は、米国市場との連動性が顕著となる中、高市新内閣の政策動向や日銀の金融政策スタンス、そしてTOPIXの大規模刷新などが市場の関心を集める週となりました。

　週前半は、米国の利上げ観測後退を受けた米ハイテク株高の流れを引き継ぎ、東京市場でもアドバンテストや東京エレクトロンなどの半導体・AI関連株を中心に上昇しました。日経平均株価は前週末比1637円高と大幅に続伸し、約3ヶ月ぶりに心理的節目の7万円台を一時回復しました。また、日本取引所グループ（JPX）がTOPIX構成銘柄を約4割削減し986社に厳選する大規模刷新を発表し、企業の資本効率向上と新陳代謝に対する期待感も相場を下支えしました。

　週後半は、米国の長期金利上昇やハイテク株安の余波を受け、指数寄与度の高い半導体銘柄を中心に利益確定売りが先行し、日経平均は大幅に反落しました。金融政策面では、高市首相が「現在はデフレではない」と発言して日銀の自主性を尊重する姿勢を示したほか、日銀の上田総裁が経済・物価情勢に応じて引き続き政策金利を引き上げる方針を表明したことで、市場では追加利上げへの思惑が一段と強まりました。週末にかけてはファーストリテイリングなど主力株の下落も重荷となり、上値の重い展開で週の取引を終えました。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「高効率高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+0.99%、対TOPIX比では+0.65%となり、TOPIXをアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+0.40%、対TOPIX比で+0.06%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、好業績で上昇モメンタムが強い大型グロース株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、成長性ファクター・収益性ファクター・規模ファクター・騰落率ファクター・予想修正サプライズファクターがプラスとなる一方、割安性ファクター・株主還元性ファクターがマイナスとなり、

　インフレ懸念も和らぎ半導体関連株が上昇した週前半の米国市場の影響が残るなか、日本市場も好業績で上昇モメンタムが強い大型グロース株に資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している6戦略がプラスとなり、5戦略がTOPIXをアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+0.40％と市場平均の+0.34％を上回りました。

5戦略が市場平均をアウトパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つグロース要素の「高収益・高成長」特性がプラスに寄与、さらに、「市場平均よりもオーバーウエートしている、予想修正サプライズファクター（＝好業績特性）」も大きくプラスに寄与したことです。

残り3戦略が市場平均をアンダーパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つバリュー要素の「割安・高配当」特性がマイナスに寄与、さらに、「市場平均よりもアンダーウエートしている、ヒストリカルボラティリティファクター（＝低リスク特性）」もマイナスに寄与したことです。

　先週は、先々週からの流れを引き継ぎ、AI・半導体関連株が堅調となりました。

　10月第1週のレポートで以下を記載しましたが、

2026年は、AI・半導体関連株等のグロース株と割安・高配当のバリュー株が明確に相反する動きとなっています。

　正に、執筆時点の本日（10/13）は、半導体関連株が大幅下落する一方で、割安・高配当銘柄群が逆行高するという極端な市場となっています。

　10月第1週のレポートで以下も記載しました。

AI・半導体関連株への期待は継続しており、また、価格変動が大きな銘柄が多いため、比較的短期志向の資金が主役となっている銘柄群です。

一方、好業績でありながら割安・高配当に置かれている銘柄群は、比較的長期志向の資金が主役となっています。

短期志向の資金が主役となっている銘柄群は早い対応が求められる一方で、長期志向の資金が主役となっている銘柄群は比較的緩やかな対応でも、大きな損失に繋がらない傾向があると考えています。

　正に、足元でも激しい上下を繰り返すAI・半導体関連株は、売買のタイミングが非常に難しく、手こずっておられる投資家の方もいらっしゃるのではないでしょうか。

　また、リターンという側面だけを見れば、

AI・半導体関連株の様な歴史を変える大きなテーマへの投資は、大きなリターンを得られる可能性がある夢のある投資スタイルです。

一方、割安・高配当銘柄への投資は爆発的なリターンを得るというよりもコツコツとリターンを積み上げる地味な投資スタイルです。

　しかし、リスクという側面を見れば、

世界中の欲望が集まる大きなテーマへの投資は、大きなリターンに見合った、大きなリスクもあり、難易度が高い投資でもあります。

一方、割安・高配当銘柄への投資は、ミドルリスク・ミドルリターンとなる傾向があります。

投資をするのであれば、ご自身がどのようなリスク志向なのか、明確にした上で投資するべきではないでしょうか。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）では、守りの「割安・高配当」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、そして株価の起爆剤（カタリスト）となる「業績上方修正」特性を兼ね備えた、バランスの良いポートフォリオを自動で運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　ボラティリティが極めて高い市場環境が続いておりますが、目先の動きを追わず、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年9月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます。

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報利用料及び税金等は含まれておりません。
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）。
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています。

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出。

先週末時点の利益口座比率：98.6％（前週比 +0.1 %）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご案内しておりますのでご参考にしてください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストかつ、丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。

　そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができることから、

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

スマートプラス　投資運用部

※Wealth Wing（ウェルスウイング）の各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません 　

商号等：株式会社スマートプラス

金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第3031号
加入協会：日本証券業協会・一般社団法人資産運用業協会・一般社団法人第二種金融商品取引業協会

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・お取引に関するご留意事項・スマートプラスでお取引いただくこととなった際には、各商品等に所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。
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