---

各指標の週間騰落率

日経平均： +1.93 %
TOPIX 　： +1.79 %

ダウ平均： +2.96 %
S&P 500 ： +3.58 %
NASDAQ ： +5.19 %

週間市況概況

米国

---

　先週の米国市場は、中東の地政学的リスクの後退と、根強い金融引き締めへの警戒、そして週末の雇用統計という「三極の綱引き」がテーマとなりました。

　週前半は、トランプ大統領の対イラン姿勢軟化やホルムズ海峡解放合意の可能性から地政学リスクが後退し、原油価格の下落とともに長期金利の上昇が一服しました。さらに、7月のISM製造業景気指数が55.6と約4年ぶりの高水準を記録し景気の底堅さが裏付けられたことで、ダウ工業株30種平均とS&P500は連日で過去最高値を更新しました。

　週後半は、半導体メモリー大手の業績見通しが市場予想に届かずハイテク株主導で急落。さらにFRB（連邦準備制度理事会）のウォラー理事が追加利上げを示唆したことや原油価格の反発が投資家心理を冷やし、主要3指数は一転して下落基調となりました。週末発表された7月の雇用統計は、非農業部門雇用者数が前月比2万3,000人減と市場予想を大きく下回るネガティブサプライズとなりましたが、市場はこれを過熱を和らげる「良い減速」とポジティブに解釈、これによる利上げ懸念の後退から金利が急低下する中、週末は主要3指数が揃って反発し、S&P500は最高値を更新して取引を終えました。

日本

---

　先週の日本市場は、日米による15年ぶりの協調介入に伴う為替のボラティリティと、決算本格化による個別銘柄の「選別物色」がテーマとなりました。

　週前半は、7月31日に実施された大規模な協調円買い介入の発表を受け、一時1ドル155円台前半まで急激に円高が進行し、週初の日経平均株価は輸出関連株を中心に急落してスタートしました。しかしその後、米国半導体株の大幅上昇（SOX指数の急伸）を受けてセンチメントが劇的に改善。アドバンテストなどAI・半導体関連株に怒涛の買い戻しが入り、日経平均は一時前日比2,342円高と歴史的な急反発を見せ、約2週間ぶりに6万6,000円台を回復しました。

　週後半は、米国ハイテク株の調整や利上げ警戒の再燃から、再び利益確定売りが優勢となりました。4〜6月期決算発表がピークを迎える中、日銀の利上げを背景とした利ざや拡大により過去最高益を更新したメガバンクや、AI需要で業績見通しを大幅上方修正したフジクラなどが急騰。一方で、想定為替レートの円安方向への見直しが不信感を誘ったトヨタ自動車が売られ、期待未達となったレーザーテックなどの大型ハイテク株が決算を嫌気されて下落し、指数全体の重荷となりました。また、10年物国債の入札不調に伴い長期金利が2.9%と約30年ぶりの高水準まで上昇したことも、市場の上値を抑える要因となりました。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「バランス型高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+4.63%、対TOPIX比では+2.84%となり、TOPIXを大幅にアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+3.71%、対TOPIX比で+1.92%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、好業績の発表により上昇傾向となったハイリスクのバリュー株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、ヒストリカルボラティリティファクター・騰落率ファクター・予想修正サプライズファクター・成長性ファクター・割安性ファクターが大きくプラスとなり、

　決算発表がピークをむかえるなか、好業績の発表により上昇傾向となったハイリスクのバリュー株に資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がプラスとなり、全戦略がTOPIXを大幅にアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+3.71％と市場平均の+1.79％を大きく上回りました。

全戦略が市場平均をアウトパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つ、バリュー要素の「割安」特性及びグロース要素の「成長性」特性がプラスに寄与、加えて、「市場平均よりもオーバーウエートしている、予想修正サプライズファクター（＝好業績特性）も大きくプラスに寄与したことです。

先週のレポートで以下を記載しました。

７月に入ると、AI・半導体関連の大型株に集中していた資金は、出遅れ傾向にあった割安の中小型株へ分散し始めました。

これにより、行き過ぎた上昇モメンタム投資は調整を余儀なくされましたが、キオクシアが１カ月程度の短期間で高値から約１/3になる等の調整が大幅に進んだため、一先ず落ち着きを取り戻し始めるのではないでしょうか。

しかし、再び強い上昇相場を形成し、6月の高値を更新するかは不透明な状況です。

　正に、上昇モメンタムを追う投資の大幅調整が進み、AI・半導体関連株は落ち着きを取り戻し始めましたが、これまでの勢いは感じられず、冷静さを取り戻した資金はファンダメンタルズを重視した銘柄選好となりました。

本レポートで度々言及し、先週も記載しておりますが、

「上がるから買う、買うから上がる」という上昇モメンタム（勢い）を追う投資は、ひとたび買い手が引けば急落につながるハイリスクなものです。

この様なモメンタム投資は資金を引き揚げるタイミングが非常に難しく、欲望を抑えるメンタリティーも重要になるため、難易度が非常に高い投資です。

もし、長期投資を目的とするのであれば、値動きだけに振り回されることなく、精緻なリスク管理とファンダメンタルズ（業績や財務）を重視したポートフォリオを運用し続けることが重要ではないでしょうか。

　やはり、「長期投資の王道は、ファンダメンタルズ重視」 であることを、改めて確認することができました。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）では、守りの「高配当・割安」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、そして株価の起爆剤（カタリスト）となる「業績上方修正」特性を兼ね備えた、バランスの良いポートフォリオを運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　ボラティリティが極めて高い市場環境が続いておりますが、目先の動きを追わず、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年7月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：99.3％（前週比 +0.5 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

↓↓↓↓↓↓↓

　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第3031号
加入協会：日本証券業協会・一般社団法人資産運用業協会・一般社団法人第二種金融商品取引業協会

＜重要事項＞
■口座開設
・お取引に関するご留意事項 ・スマートプラスでお取引いただくこととなった際には、各商品等に所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。
・株式のお取引については、株価の下落により損失を被ることがあります。また、倒産等、発行会社の財務状態の悪化により損失を被ることがあります。
・信用取引につきましては、金利、貸株料、品貸料などの諸費用がかかるほか、委託保証金の額を上回る取引額の取引ができることから、株価等の変動により委託保証金の額を上回る損失が生じるおそれがあるハイリスクハイリターンの取引です。
・信用取引の委託保証金維持率や最低委託保証金額は当社から交付される契約締結前交付書面をよくお読みください。
・お客様の投資に対する適合性が信用取引に不向きな場合は信用取引を行うことはできません。
・レバレッジ型・インバース型ETFは運用にあたっての諸費用等により対象とする原指標と基準価格に差が生じる場合があり、中長期にあたってはその乖離が大きくなる可能性があるほか、複利効果により利益を得にくくなる場合があります。
・当社における各種口座開設に際しては当社所定の審査があります。
・資料等の中で個別銘柄が表示もしくは言及されている場合は、あくまで例示として掲示したものであり、当該銘柄の売買を勧誘・推奨するものではありません。
・お取引に際しては当社から交付される契約締結前交付書面、目論見書その他の交付書面や契約書等をよくお読みください。

■投資一任契約に関するご留意事項
・スマートプラスと投資一任契約を締結した際には、所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。
・当社がお客様と締結する投資一任契約に基づき投資運用を行うもので、投資元本は保証されるものではなく、運用による損益はすべてお客さまに帰属します。
・投資対象は、値動きのある国内の有価証券等となりますので、株価、金利、通貨の価格等の指標に係る変動や発行体の信用状況等の変化を原因として損失が生じ投資元本を割り込むおそれがあります。
・投資一任契約お申込みの前に、契約締結前交付書面や約款等をよくご確認いただき、ご理解のうえお申し込みください。
・投資一任契約にはクーリング・オフ（金融商品取引法第37条の６の規定）は適用されません。
・表示される過去の運用成績については将来の運用成果を保証するものではありません。