先週の運用実績を解説（2021年 10/18～10/22）

各指標の週間騰落率市況概況週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？週間パフォーマンスの背景

2021/10/25

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各指標の週間騰落率

日経平均： -0.91 %
TOPIX 　： -1.07 %
ダウ平均： +1.08 %
S&P 500 ： +1.64 %

市況概況

懸念されていた恒大集団の利払いが土壇場で実施されましたが、他の不動産関連企業が社債を償還できない例も出始めており、中国不動産セクターの混乱は続きそうです。この様な状況のなか、先週発表された中国7-9月期GDPは4.9％増と4-6月期と比較すると大きく減速しました。原材料価格の高騰、半導体不足、電力不足が影響し、中国の景気減速が鮮明になってきています。

米国に関しても、消費者信頼感指数の低水準が続き、製造業景気指数も大きく悪化しており、景気の減速傾向が見え始めました。一方、未だ小売り在庫が売上成長率に大きく遅れをとっており、供給制約によるインフレが落ち着くには時間かかるとの見方からスタグフレーションを懸念する声もあるようです。しかし、S＆P500構成銘柄の内、決算を発表した企業の80％以上が市場予想を上回る結果となり指数は最高値近辺、改めて米国市場の強さを確認することとなりました。

この様な外部環境のなか、日本の9月自動車輸出は40.3％の大幅なマイナス、9月貿易収支は原油輸入額の大幅上昇が影響し2か月連続の赤字となっています。ただし、部品生産国のコロナ感染者数が減少しており、輸送機械の生産計画が大幅に上昇しているため、自動車輸出は早期に改善されるのではとの意見が多く聞かれる一方、原油価格の高騰が大きなリスク要因と見る向きも多いようです。こういったなか、企業の決算内容が徐々に明らかとなり、予想を上回る上方修正を発表する企業も多数出始めています。しかし、原油価格の高騰や円安によるコスト増を懸念する声もあり、発表された決算内容に対して市場がどの様に反応するかを注視したいところです。また、日本独自の懸念材料として31日投開票が行われる衆院選で与党の苦戦が予想されており、未だ具体的な成長戦略が見えない日本市場に関しては、しばらく不安定な相場が続く可能性が高いとの見方があるようです。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

この様な市況環境のなか、ウェルスウイング（Wealth Wing）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「高効率高成長ポートフォリオ」でした。
週間で0.71%、対TOPIX比では1.78%となり、TOPIXを大幅にアウトパフォーム！！

決算発表で最高益予想を上乗せし10円増配を発表したソフトクリエイト(3371)が大きく寄与しました。

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Wealth Wingが提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-0.51%、対TOPIX比で0.56%となっています。

週間パフォーマンスの背景

週前半はグロース株、週後半はバリュー株が優位となり、最近の市場は短期間で物色対象が180度変わる不安定な地合いとなっています。また、規模ファクター及び流動性ファクターがマイナスとなっていることから、大型で流動性の高い銘柄の下落がきつかったことが見て取れ、最近の市場は先物主導で振り回されている印象です。

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一方、決算発表も徐々に本格化し始めており、特に中小型の好業績銘柄が個別で物色される展開となってきています。決算発表が多くなるなか「高収益・高成長」の中小型株を主軸に運用しているウェルスウイング(Wealth Wing)ならではの特徴が出て来ており、保有しているツガミ、ソフトクリエイト、東京製鉄等の銘柄が好決算及び増配を発表し、上方修正を発表したフリュー等、今後も好決算を発表する企業が出てくることが期待されます。

しかし、31日の衆院選では未だ具体的な成長戦略を出せない岸田政権の与党が苦戦しており、結果次第では政治の不安定を嫌う外人投資家の売りが出る可能もあります。また、中国依存度が高い日本にとって、中国の景気減速も気になるところです。

しばらくは上下に振らされる不安定な相場が続く可能性があり、もし下落に対するリスクを低減したいとお考えであれば、ヘッジ機能の利用をご検討してみてはいかがでしょうか。ヘッジ機能は前場・後場の寄り前にON/OFFが可能ですので、市場動向を見ながら機動的に、市場リスクをコントロールすることができます。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

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