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各指標の週間騰落率

日経平均： +0.73 %
TOPIX 　： +2.35 %

ダウ平均： -0.38 %
S&P 500 ： -0.61 %
NASDAQ ： -2.13 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、中東情勢の緊迫化に伴う原油価格の急騰とインフレ懸念の再燃、および巨大ハイテク企業のAI投資に対する収益化への疑念が交錯し、ボラティリティの高い展開となりました。

　週前半は、イラン情勢によるエネルギー高が相場の重荷となりダウが軟調に推移した一方、TSMCの値上げ報道やAMDの好材料を受けた半導体株の買い戻しにより、ナスダックが反発する場面も見られました。

　週後半は、イエメンの武装組織フーシ派によるタンカー攻撃などを受けてNY原油先物が一時1バレル93ドル台半ばへ急騰し、インフレ懸念から米10年債利回りが一時4.71%へと上昇しました。さらに、アルファベットやテスラの決算でAI設備投資の負担増によるフリーキャッシュフローの悪化や大幅減益が嫌気されたことでハイテク株を中心に売りが膨らみ、全面安の展開となり、新規失業保険申請件数が歴史的低水準となるなど労働市場の底堅さが示される中、市場ではAI期待が先行したグロース株から割安感のあるバリュー株への資金シフトが鮮明化しています。

日本

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　先週の日本市場は、急激な円安進行と日銀の追加利上げ観測、そして米ハイテク株の調整波及をテーマに、AI・半導体関連株主導で乱高下する展開となりました。

　週前半は、先週末のパニック的な急落からの自律反発に加え、前日の米半導体株高を好感してキオクシアHDなどのAI半導体関連株に買いが集中し、日経平均株価は一時2000円超の大幅反発を記録しました。

　週後半は、米アルファベット等の決算を受けた世界的なAI投資への警戒感や、韓国でのレバレッジETF規制の前倒し報道が重石となり、半導体株を中心に売りが連鎖し、週末には日経平均が1800円超の大幅安に見舞われました。為替市場では、有事のドル買いや原油高による日本の貿易収支悪化懸念を背景に、ドル円が約39年半ぶりとなる1ドル164円目前まで急伸しました。インフレ圧力の高まりや「骨太の方針」での日銀の自主性尊重に関する記述を受け、国内長期金利が上昇し、市場では日銀による追加利上げ前倒し観測が急速に強まっています。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「財務健全高キャッシュフローポートフォリオ」でした。
週間で+2.00%、対TOPIX比では-0.35%となり、TOPIXをアンダーパフォーム。

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+1.39%、対TOPIX比で-0.96%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、上昇傾向の好業績バリュー株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、騰落率ファクター・ヒストリカルボラティリティファクター・株主還元性ファクター・割安性ファクター・予想修正サプライズファクターがプラスとなる一方、成長性ファクター・収益性ファクター・財務健全性ファクターがマイナスとなり、

　地政学リスクの高まりと半導体関連株の大幅調整により市場がリスクオフとなるなか、改めて業績や株主還元性が評価されたことで、上昇傾向の好業績バリュー株に資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がプラスとなるも、全戦略がTOPIXをアンダーパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+1.39％と市場平均の+2.35％を下回りました。

全戦略が市場平均をアンダーパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つ、バリュー要素の「割安・高配当」特性及び「市場平均よりもオーバーウエートしている、予想修正サプライズファクター（＝好業績特性）」がプラスに寄与するも、グロース要素の「高収益・高成長」特性及び「市場平均よりもアンダーウエートしている、ヒストリカルボラティリティファクター（＝低リスク特性）」が大きくマイナスに寄与したことです。

以下は、7月第1週のレポートで記載した内容です。

歴史を振り返れば、市場の資金は強いテーマに集中し、極限まで上昇した後、徐々に資金は他へ分散していくという、「資金の集中と分散」を繰り返しています。

今回も、集中した資金は次のテーマが見つかるまでは、循環しながら分散するのではないでしょうか。

　正に、7月に入ると、AI・半導体関連の大型株に集中していた資金は、出遅れ傾向にあった割安の中小型株へ分散し始め、先々週はその勢いが加速しました。

　そして、先週は、改めて業績や株主還元性を評価する形で、好業績・高配当・割安といった本質的価値のある銘柄群に資金が向かいました。

本レポートで度々言及しておりますが、

「上がるから買う、買うから上がる」という上昇モメンタム（勢い）を追う投資は、ひとたび買い手が引けば急落につながるハイリスクなものです。

この様なモメンタム投資は資金を引き揚げるタイミングが非常に難しく、欲望を抑えるメンタリティーも重要になるため、難易度が非常に高い投資です。

もし、長期投資を目的とするのであれば、値動きだけに振り回されることなく、精緻なリスク管理とファンダメンタルズ（業績や財務）を重視したポートフォリオを運用し続けることが重要ではないでしょうか。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）では、守りの「高配当・割安」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、そして株価の起爆剤（カタリスト）となる「業績上方修正」特性を兼ね備えた、バランスの良いポートフォリオを運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　ボラティリティが極めて高い市場環境が続いておりますが、目先の動きを追わず、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年6月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.9％（前週比 +0.5 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第3031号
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