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各指標の週間騰落率

日経平均： +0.39 %
TOPIX 　： -0.20 %

ダウ平均： -0.32 %
S&P 500 ： -2.59 %
NASDAQ ： -4.68 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、AI関連株の成長期待が相場を牽引する一方で、堅調なマクロ指標を受けたインフレ懸念とFRBの金融政策スタンスを巡る思惑が交錯する展開となりました。

　週前半は、5月のISM製造業景気指数が54と4年ぶりの高水準を記録し、JOLTS求人数も予想を上回ったことで労働市場の底堅さが示されました。これに加え、NVIDIAによるPC向けAI半導体の新製品発表などが好感され、ダウ、ナスダック、S&P500の主要3指数は揃って過去最高値を更新しました。

　週後半は、イラン情勢の緊迫化に伴う原油高やベージュブックでの先行き不安から地合いが悪化しました。さらに、ブロードコムの決算におけるAI半導体売上見通しの未達がハイテク株の重荷となりました。また、週末発表された5月の雇用統計は、非農業部門雇用者数が17.2万人増と市場予想を大幅に上振れました。これにより年内利上げ観測が強まり長期金利が一時4.5%台へ上昇、これによりハイテク株のバリュエーション調整が意識され、エヌビディア等の半導体関連株を中心に大幅に下落し指数を押し下げて週の取引を終えました。

日本

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　先週の日本市場は、米ハイテク株高に連動した半導体・AI関連の強い物色と、日銀の金融政策正常化観測に伴うポジション調整が交錯するボラティリティの高い展開となりました。

　週前半は、米国市場の堅調なハイテク株の動きを引き継ぎ、関連銘柄が相場を力強く牽引しました。特にソフトバンクGによる仏AI拠点への巨額投資計画が好感され、時価総額がトヨタ自動車を抜き国内首位に躍り出ました。これらの動きを背景に、3日の日経平均株価は初の6万8000円台に乗せて最高値を更新し、TOPIXも過去最高値を更新しました。しかし、大型の内需株は上値が重く、日経平均をTOPIXで割ったNT倍率が過去最高を更新するなど、極端な二極化が顕在化しました。

　週後半は、日銀の植田総裁が物価上振れリスクを踏まえた追加利上げに前向きな姿勢を示したことや、ドル円相場が一時160円台へ下落したことで、政策修正への警戒感が急速に高まりました。これに米ブロードコムの決算未達も波及し、東京エレクトロン等に利益確定売りが集中した結果、日経平均は急落し6万6588円で週の取引を終えました。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「高効率高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+0.02%、対TOPIX比では+0.22%となり、TOPIXをアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-1.34%、対TOPIX比で-1.14%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、上昇傾向が続くハイリスクの大型グロース株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、騰落率ファクター・ヒストリカルボラティリティファクター・規模ファクター・成長性ファクター・予想修正サプライズファクター・収益性ファクターが大きくプラスとなる一方、株主還元性ファクター・割安性ファクターが大きくマイナスとなり、

　AI・半導体関連株の強烈なモメンタムが市場を牽引するなか、上昇傾向が続くハイリスクの大型グロース株へ資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している１戦略がプラスとなり、1戦略がTOPIXをアウトパフォームする結果となりました。

8戦略の平均リターンは-1.34％と市場平均の-0.20％を下回りました。

7戦略が市場平均をアンダーパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つ、バリュー要素の「割安・高配当」特性が大きくマイナスに寄与、加えて、「市場平均よりもアンダーウエートしている、ヒストリカルボラティリティファクター（＝低リスク）」特性もマイナスに寄与したことです。

　6月の第1週となった先週は、AI・半導体関連株を中心とした大型グロース株の勢いがさらに加速した一方で、高配当銘柄や割安銘柄といったバリュー株が逆に売られる展開となりました。

　まるで、バリューロング・グロースショートのファンドが、解約したかのような極端な「グロース優位・バリュー劣位」となる強烈な二極化が起きました。

　仮にですが、大きなファンドの、ロング・ショートポジションの解約、若しくは、バリューからグロースへのリバランスが月初に起きていたとすると、最後の踏みが入った形となり、いったん二極化は収束に向かう可能性があると考えています。

　これにより、「ハイテク株比率の高い日経平均が優位、景気敏感株の多いTOPIXが劣位」という構図も、修正が入るのではないでしょうか。

先週のレポートで、以下を掲載しました。

しかし、どれほどAI技術が進化しようとも、株式市場の仕組みそのものが変わるわけではありません。「上がるから買う、買うから上がる」という上昇モメンタム（勢い）を追う投資は、ひとたび買い手が引けば急落につながるハイリスクなものです。

こうした相場は価格変動が激しく展開も早いため、投資の難易度が極めて高くなります。もし長期投資を目的とするのであれば、やはりファンダメンタルズ（業績や財務）を重視した銘柄選択を続けることが重要ではないでしょうか。

　正に、先週の米国市場の大幅下落、そして、本日月曜日の日本市場の大幅下落を見て、「ハイリスク銘柄の上値追いの怖さ」を実感できたと思います。

　やはり、トレーディング主導のハイリスク銘柄の売買は、間違いではありませんが、上手く対応するには難易度が高い投資です。

　もし長期投資を目的とするのであれば、やはりファンダメンタルズを重視した銘柄選択を続けることが重要ではないでしょうか。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）は、守りの「高配当・割安」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、そして株価の起爆剤（カタリスト）となる「業績上方修正」特性を兼ね備えた、バランスの良いポートフォリオを運用し続けており、価格変動が大きな市場環境が続くなか、これまでも良好な実績を残してきました。

　予断を許さない状況が未だ続いておりますが、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年5月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.0％（前週比 -0.8 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

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