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各指標の週間騰落率

日経平均： +4.74 %
TOPIX 　： +3.00 %

ダウ平均： -0.56 %
S&P 500 ： +0.36 %
NASDAQ ： +0.14 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、重要インフレ指標の発表を控えるなか、FRB（連邦準備制度理事会）の金融政策スタンスと景気のソフトランディング期待、さらには急激な景気減速懸念が交錯する神経質な展開となりました。

　週前半は、主要3指数が小幅に続落して始まりました。中東の地政学的リスク緊迫化に伴いWTI原油先物価格が一時1バレル82ドル台まで急騰したほか、CPI（消費者物価指数）発表を前に投資家がポジション調整の売りに動いたことが重しとなりました。しかし、発表された7月のCPIが市場予想通りの総合前年比3.4%（コア前年比2.5%）に減速すると、市場に安心感が広がり、ハイテク株を中心に買い戻しが優勢となりました。

　週後半は、7月のPPI（生産者物価指数）が市場予想を下振れたことで長期金利が低下し、利下げ期待の高まりからS&P500指数が一時最高値を更新しました。しかし週末にかけて、7月の小売売上高が前月比0.6%減と市場予想に反して9ヶ月ぶりの減少に沈み、8月のミシガン大学消費者信頼感指数も51と急悪化したことで実質的な購買力低下や景気後退（リセッション）への懸念が台頭、景気先行き不安からダウおよびナスダックともに下落して取引を終えました。なお、債券市場ではAI投資に伴う社債増発や恒常的な財政赤字を背景に、米30年国債利回りが長年の抵抗線であった5%を突破し5.26%に達する構造変化を見せており、引き続き株式相場の上値を抑える要因として意識されています。

日本

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　先週の日本市場は、米インフレ指標の減速を受けた米国株高との連動性が高く、4-6月期の極めて良好な企業決算実績を強力な下値支持線として、全体として強気姿勢が維持される展開となりました。

　週前半は、外国為替市場で一時1ドル＝159円台まで円安が進行し、日銀の国債買い入れ減額方針に伴う長期金利上昇リスクが燻るなかでスタートしましたが、米半導体関連株高の流れを引き継ぎ、大幅な反発となりました。特に米ルメンタム・ホールディングスの好決算等を契機に、AI普及によるデータセンター需要拡大への期待から古河電工や藤倉など光ケーブル関連の電線株への物色が急増し、相場を大きく牽引しました。

　週後半は、米CPI鈍化による早期利上げ懸念の後退を好感し、13日の日経平均は784円高と続伸して6万8000円台を回復。東証株価指数（TOPIX）は7日続進し、連日で過去最高値を更新しました。14日も米PPI下振れを受けた利下げ期待からAI半導体関連株に買いが広がり、アドバンテストが連日で最高値を更新、日経平均は一時6万9600円台まで上値を伸ばしたのち利益確定売りに押されたものの、堅調に取引を終えました。また、AI一服後のセクターローテーションとして、年初から大きく上昇している食品株など内需ディフェンシブセクターへの資金流入も観測されました。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「積極投資型高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+4.45%、対TOPIX比では+1.45%となり、TOPIXを大幅にアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+2.55%、対TOPIX比で-0.45%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、出遅れ傾向にあった好業績でハイリスクの中小型グロース株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、成長性ファクター・ヒストリカルボラティリティファクター・予想修正サプライズファクター・収益性ファクターが大きくプラスとなる一方、規模ファクター・割安性ファクター・騰落率ファクターがマイナスとなり、

　各社の決算発表が出そろうなか、出遅れ傾向にあった好業績でハイリスクの中小型グロース株に資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がプラスとなり、2戦略がTOPIXをアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+2.55％と市場平均の+3.00％を下回りました。

2戦略が市場平均をアウトパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つ、グロース要素の「高収益・高成長」特性がプラスに寄与、加えて、「市場平均よりもオーバーウエートしている、予想修正サプライズファクター（＝好業績特性）」も大きくプラスに寄与したことです。

残り6戦略が市場平均をアンダーパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つバリュー要素の「割安・高配当」特性が大きくマイナスに寄与し、グロース要素の「高収益・高成長」特性や「市場平均よりもオーバーウエートしている、予想修正サプライズファクター（＝好業績特性）」で補いきれなかったためです。

前回の8月第1週のレポートで以下を記載しました。

前週のレポートで以下を記載しました。

7月に入ると、AI・半導体関連の大型株に集中していた資金は、出遅れ傾向にあった割安の中小型株へ分散し始めました。

これにより、行き過ぎた上昇モメンタム投資は調整を余儀なくされましたが、キオクシアが１カ月程度の短期間で高値から約１/3になる等の調整が大幅に進んだため、一先ず落ち着きを取り戻し始めるのではないでしょうか。

しかし、再び強い上昇相場を形成し、6月の高値を更新するかは不透明な状況です。

正に、上昇モメンタムを追う投資の大幅調整が進み、AI・半導体関連株は落ち着きを取り戻し始めましたが、これまでの勢いは感じられず、冷静さを取り戻した資金はファンダメンタルズを重視した銘柄群へ向かいました。

　決算発表の時期であったということもありますが、先々週に続き先週もファンダメンタルズ重視の銘柄選好となったようです。

　やはり、「長期投資の王道はファンダメンタルズ重視」 であることを、改めて確認することができました。

　上昇の勢いに乗るモメンタム投資は、売買タイミングが非常に重要となる投資手法ですので、頻繁に株価をチェックできるような方には向いているかもしれません。

しかし、仕事が忙しく、頻繁に株価チェックや売買ができないような方は、ファンダメンタルズを重視した、余裕のある資産形成を目指すべきではないでしょうか。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）では、守りの「割安・高配当」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、そして株価の起爆剤（カタリスト）となる「業績上方修正」特性を兼ね備えた、バランスの良いポートフォリオを自動で運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　ボラティリティが極めて高い市場環境が続いておりますが、目先の動きを追わず、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年7月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：99.5％（前週比 +0.2 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

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