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各指標の週間騰落率

日経平均： +2.73 %
TOPIX 　： +0.56 %

ダウ平均： +3.19 %
S&P 500 ： +4.54 %
NASDAQ ： +6.84 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、イラン情勢を巡る地政学リスクに振らされながらも、企業決算やマクロ指標の底堅さが確認され、リスクオンの地合いとなりました。

　週前半は、米イラン停戦協議の決裂とホルムズ海峡の封鎖懸念からWTI原油先物が一時1バレル105ドル台へ急騰し、インフレへの警戒が高まりました。3月のPPI（生産者物価指数）は前年同月比+4.0%とインフレ圧力の根強さを示したものの、為替等への影響は限定的でした。一方、JPモルガン・チェースなど大手金融機関の決算が市場予想を上回ったことや、米イラン和平交渉の再開観測が浮上したことで投資家心理が改善し、ダウなど主要3指数は上昇しました。

　週後半は、イスラエルとレバノンの停戦合意発表や、台湾TSMCの過去最高益を背景としたAI向け半導体需要の強さが確認され、ハイテク株を中心に買いが加速しました。17日にはイランがホルムズ海峡の解放を表明したことで原油価格が83ドル台へ急落し、ダウは一時1000ドル超上昇、ナスダックは13連騰となりS&P500とともに史上最高値を更新しました。ただし、4月のフィラデルフィア連銀製造業景況指数が26.7と市場予想を上回ったことや、ウォラーFRB理事が追加利下げに否定的な見解を示したことで、米10年債利回りは4.3%台へと上昇しており、年内の利下げ観測は後退しつつあります。

日本

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　先週の日本市場は、原油高によるインフレ・景気下振れ懸念と、グローバルな半導体需要への期待が交錯する中、AI関連銘柄を中心とした二極化が進む展開となりました。

　週前半は、中東情勢の緊迫化による原油高とインフレ懸念を背景に、日本の10年物国債利回りが1997年以来となる2.490%まで急騰し、日経平均株価は反落してスタートしました。しかしその後、米イランの協議進展期待から市場の楽観論が広がり、アドバンテストや東京エレクトロンなどのAI・半導体関連銘柄に買いが集中して、日経平均は1374円高と急反発しました。

　週後半は、台湾TSMCの好決算を受けた半導体株高が波及し、日経平均は1384円高の5万9518円と約1ヶ月半ぶりに史上最高値を更新しました。週末にかけては利益確定売りに押されて反落したものの、引け後に伝わったイランのホルムズ海峡解放表明を受け、夜間取引で日経平均先物が一時5万9980円と6万円の大台に迫る急騰を見せました。外国為替市場では1ドル159円台の円安水準が継続する中、日銀の上田総裁は原油高による物価上振れと景気下振れの双方向のリスクを指摘し、市場では4月の金融政策決定会合での早期利上げ観測が後退しています。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「財務健全高キャッシュフローポートフォリオ」でした。
週間で+1.66%、対TOPIX比では+1.10%となり、TOPIXをアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-0.42%、対TOPIX比で-0.98%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、出遅れ傾向にあった価格変動リスクの高い好業績のグロース株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、ヒストリカルボラティリティファクター・成長性ファクター・収益性ファクター・予想修正サプライズファクターがプラスとなる一方、騰落率ファクター・割安性ファクター・株主還元性ファクターがマイナスとなり、

　半導体関連銘柄が堅調となる一方、原油高によるインフレ・景気下振れの影響が懸念される銘柄が軟調とり、市場が二極化するなか、下落傾向にあった価格変動リスクの高い好業績のグロース株へ資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している1戦略のみプラスとなり、7戦略がTOPIXをアンダーパフォームする結果となりました。

8戦略の平均リターンは-0.42％と市場平均の+0.56％を下回りました。

1戦略が市場平均をアウトパフォームした理由は、
工作機械関連の一部保有銘柄が急騰したためです。

7戦略が市場平均をアンダーパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つ、グロース要素の「高収益・高成長」特性はプラスに寄与したものの、バリュー要素の「高配当・割安」特性及び「市場平均よりもアンダーウエートしているヒストリカルボラティリティファクター（=低価格変動性）」特性がマイナスに寄与し足を引っ張りました。

　先週は、先々週に続き好業績のグロース株が堅調となり、これら日経平均への寄与度の高い銘柄が急騰したことで、日経平均は約1ヶ月半ぶりに史上最高値を更新する上昇となりました。

　一方、原油高によるインフレ・景気下振れの影響が懸念される銘柄が多いTOPIXはその恩恵を受けず、２週連続で「日経平均優位・TOPIX劣位」の二極化が続いています。

先週のレポートで以下を記載しました。

しかし、先週はマイナーSQの週であり、SQに向けた思惑的な売買の側面もあった可能性があり、この流れが継続するかは見極める必要がありそうです。

　結果として、2週連続で「日経平均優位・TOPIX劣位」が続き、「好調な半導体関連銘柄」と「原油高によるインフレ・景気下振れの影響が懸念される銘柄」との選別が進み、この流れは継続する可能性があります。

　しかし、期待や懸念は最終的には業績に反映されることであり、思惑的な動きが一方的に続けば、再び修正局面が訪れるのではないでしょうか。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）は、守りの「高配当・割安」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、カタリストとしての「業績上方修正」特性といったバランスの良いポートフォリオを運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　予断を許さない状況が続いておりますが、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年3月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.3％（前週比 -0.3 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

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