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各指標の週間騰落率

日経平均： -4.03 %
TOPIX 　： -2.46 %

ダウ平均： +0.41 %
S&P 500 ： -0.47 %
NASDAQ ： -0.71 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、中東情勢緊迫に伴うエネルギー価格高騰とインフレ再燃懸念、さらに巨額に上るAI設備投資の収益化（マネタイズ）に対する不透明感が交錯し、リスク回避姿勢が強まる神経質な展開となりました。

　週前半、地政学リスクからWTI原油先物が一時1バレル＝110ドル台へ急騰し、インフレ警戒から米10年債利回りは5.14％台へ上昇しました。米10月NAHB住宅市場指数が29と約14年半ぶりの低水準に沈み、9月住宅着工件数も前月比5.2％減（前年同月比 7.4％減）と住宅指標の減速が鮮明化しました。その後、原油が101ドル台へ反落し、通期見通しを引き上げた3Mの急伸を背景にNYダウは529ドル高と急反発したものの、金利高を嫌気したハイテク株の上値は重く、高安まちまちの推移となりました。

　週後半は、メタがAIインフラ投資の増額方針を示したことで回収遅れ懸念が噴出し、ラムリサーチの見通し未達も重なってナスダックが2.6％安と急落しました。週末には中東での戦闘激化懸念から原油が再急騰し、ダウが652ドル安となるなど主要3指数が揃って続落しました。

日本

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　先週の日本市場は、米国の新興AI企業を巡る信用不安や米ハイテク株安の波及、さらに緊迫する中東情勢を背景とした急激なリスクオフの動きに揺さぶられる展開となりました。

　週前半の日経平均株価は、米コアウィーブの債務懸念や米マイクロソフトのデータセンター計画撤退報道を受け、東京エレクトロンやソフトバンクグループなど指数寄与度の高い半導体・AI関連株を中心に売りが先行し、軟調に推移しました。米長期金利低下や過熱警戒を背景に、物色の矛先は不動産や建設、商社など内需・バリュー株へ一時的にシフトしたものの、指数の下押し圧力を相殺するには至りませんでした。

　週後半は、米ハイテク大手の決算嫌気や中東緊迫によるリスク回避の円買い（一時1ドル＝156円台へ急伸）が重荷となり、22日には1,713円安の6万2,907円と急落。23日午前も一時6万2,000円割れまで売り込まれました。国内では9月全国CPI（生鮮除く総合）が前年比2.1％と9ヶ月ぶりに2％を上回り、日銀による10月会合での現状維持（政策金利1.25％据え置き）観測の一方で、12月の追加利上げ観測が意識されはじめています。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「バランス型高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で-3.31%、対TOPIX比では-0.85%となり、TOPIXをアンダーパフォーム。

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-3.56%、対TOPIX比で-1.10%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、出遅れ傾向にある低リスクのバリュー株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、割安性ファクター・株主還元性ファクターがプラスとなる一方、ヒストリカルボラティリティファクター・成長性ファクター・予想修正サプライズファクターがマイナスとなり、

　米新興AI企業を巡る信用不安や巨額に上るAI設備投資の収益化に対する不透明感、さらに緊迫する中東情勢を背景とした原油高により、リスクオフが急激に進むなか、出遅れ傾向にある低リスクのバリュー株が相対的に堅調であったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がマイナスとなり、全戦略がTOPIXをアンダーパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは-3.56％と市場平均の-2.46％を下回りました。

全戦略が市場平均をアンダーパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つバリュー要素の「割安・高配当」特性がプラスに寄与するも、グロース要素の「高収益・高成長」特性が大きくマイナスに寄与、さらに、「市場平均よりもオーバーウエートしている、予想修正サプライズファクター（＝好業績特性）」もマイナスに大きく寄与したことです。

　先々週、市場を一変させた米AIインフラ投資を巡る過剰債務による信用不安及びAI投資の収益化に対する疑念が、先週も日本市場に波及しAI・半導体関連株は大幅続落となりました。

　さらに、AI・半導体関連株の逃避先として、これまで堅調であった好業績株やバリュー株にまで売りが波及し、全面安の様相を呈しています。

「2026年9月の運用実績をご報告」で以下を記載しました。

日本も含めた世界的な金利高により、資金循環期から資金流出期へレジームが転換し始めている可能性があり、一時的にこれらの影響を受ける可能性があると考えています。

　正に、金利高による資金調達難や信用不安がAI・半導体関連株へ波及し、それらが大幅下落しました。

　そして、その影響は割安株や優良株の下落へと連鎖し始めています。

　これは、様々なリスク要因から世界中に不透明感が広がるなか、リスク資産のポジション調整が起きており、ファンダメンタルズを無視した投げ売りが加速しているからと考えています。

　この様な市況は数年毎に繰り返されており、ポジション調整による資金の流出が終われば、これまでは真っ先に本質的価値のある銘柄群から買い戻されてきました。

　しばらくの間、世界的なポジション調整により、株式市場は厳しい状況が続く可能性は否定できませんが、

ファンダメンタルズを無視した売りが行われている今こそ、割安となった優良株を仕込む好機ではないでしょうか。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）では、守りの「割安・高配当」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、そして株価の起爆剤（カタリスト）となる「業績上方修正」特性を兼ね備えた、バランスの良いポートフォリオを自動で運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　ボラティリティが極めて高い市場環境が続いておりますが、目先の動きを追わず、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年9月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます。

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報利用料及び税金等は含まれておりません。
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）。
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています。

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出。

先週末時点の利益口座比率：97.1％（前週比 -1.2 %）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご案内しておりますのでご参考にしてください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストかつ、丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。

　そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができることから、

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

スマートプラス　投資運用部

※Wealth Wing（ウェルスウイング）の各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません 　

商号等：株式会社スマートプラス

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