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各指標の週間騰落率

日経平均： +0.55 %
TOPIX 　： +2.55 %

ダウ平均： +1.97 %
S&P 500 ： +1.76 %
NASDAQ ： +2.12 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、労働市場の減速に伴うFRB（連邦準備制度理事会）の金融政策への思惑と、これまで相場を牽引してきたAI半導体株における利益確定売りが交錯する展開となりました。

　週前半は、米国とイランの戦闘終結協議に向けた報道による地政学リスクの緩和や、ダウ構成銘柄に新たに採用されたアルファベットの上昇が投資家心理を支えました。さらに、目標株価が引き上げられたAMDなど、割安感のある半導体関連株が買われ相場全体を牽引しました。

　週後半は、注目の6月の非農業部門雇用者数が5.7万人増と市場予想を大幅に下回り、労働市場の減速感が明確に示されました。これによりFRBの早期追加利上げに対する市場の警戒感が後退し、ダウは再び最高値を更新しました。一方でナスダック総合指数は、エヌビディアなどの主要なAI半導体株に対する利益確定の売りが波及したことで続落し、ハイテク株から出遅れ銘柄への資金シフトが意識される神経質な値動きとなりました。

日本

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　先週の日本市場は、米ハイテク株の動向に連動したAI関連株の乱高下と、歴史的円安および国内長期金利の急上昇への警戒感がテーマとなりました。

　週前半の日経平均株価は、前週末にAI関連株の高値警戒感から大幅下落したものの、直近の株高に出遅れていた製薬や鉄道などの内需株へ資金がシフトし下値を支えました。その後、前日の米株高を受けた東京エレクトロンなどの半導体株の買い戻しや、6月の日銀短観の大企業製造業DIがプラス22と約8年ぶりの高水準に改善したことが好感され、3営業日ぶりに7万円台を回復しました。

　週後半は、米国の半導体株安が波及しアドバンテストなどが急落したことで、日経平均は一時1700円超の大幅安となり7万円の大台を割り込みました。為替市場では、「骨太の方針」による日銀の利上げ遅延観測や日米金利差を背景に、一時1ドル162円台後半と約39年半ぶりの円安水準を記録したものの、介入警戒感や米国の雇用減速を受け160円台へ急反発しました。また、国内の長期金利（新発10年物国債利回り）も、インフレ懸念や財政規律への警戒から一時2.810%へ急上昇し、波乱の展開となりました。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「積極投資型高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+3.71%、対TOPIX比では+1.16%となり、TOPIXを大幅にアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+2.48%、対TOPIX比で-0.07%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、出遅れ傾向にあった小型のクオリティ株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、成長性ファクター・収益性ファクター・ヒストリカルボラティリティファクターがプラスとなる一方、騰落率ファクター・株主還元性ファクター・割安性ファクターがマイナスとなり、

　AI・半導体関連株が調整色を強めるなか、出遅れ傾向にあった小型のクオリティ株へ資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がプラスとなり、2戦略がTOPIXをアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+2.48％と市場平均の+2.55％をわずかに下回りました。

2戦略が市場平均をアウトパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つ、グロース要素の「高収益・高成長」特性がプラスに寄与、また、ファクター要因以外の個別銘柄によるプラスも寄与したことです。

一方、残り6戦略が市場平均をアンダーパフォームした要因は、
ポートフォリオが持つ、バリュー要素の「割安・高配当」特性がマイナスに寄与、加えて、「市場平均よりもアンダーウエートしている、ヒストリカルボラティリティファクター（＝低リスク）」特性もマイナスに寄与し、グロース要素の「高収益・高成長」特性でこれらマイナスを賄えなかったことです。

先週のレポートで以下を記載しました。

6月に入っても、AI・半導体関連株を中心とした大型グロース株の勢いがさらに加速した一方で、高配当銘柄や割安銘柄といったバリュー株が逆に売られる展開が続いていましたが、流れが変わりつつあります。

　正に、先週は熱狂的とも見えたハイリスクの大型・グロース株の買いから一転、同じ成長性があるも質を伴った中小型クオリティ株が堅調となり、一部で大型株から中小型株へシフトする動きが見られました。

以下も先週のレポートで記載した内容です。

これまでの経験でも、今回ほど「ハイリスクの大型・値がさ株」が買い上げられた局面は見たことがなく、「AI・半導体関連株の急上昇はバブルなのか？」といった議論も多く見かけるようになりました。

しかし、バブルかどうかは時間が経たなければ誰にも分からないことであり、AIが与える社会へのインパクトを考えれば、上昇は何年も継続する可能性もあります。

ですが、いずれにしても、「それら企業の業績」がバブルかどうかを証明することになるはずですので、本質的価値のある銘柄を保有し続けることが長期投資にとっては有効なのではないでしょうか？

　正に、冷静な資金の一部は、質を求める動きを始めたようで、7月に入ると特に出遅れ感が強かった高配当銘柄が堅調に推移しています。

　歴史を振り返れば、市場の資金は強いテーマに集中し、極限まで上昇した後、徐々に他へ分散していくという、「資金の集中と分散」を繰り返しています。

　今回も、一極集中した資金は、次の強いテーマが見つかるまで、循環しながら分散していく可能性が高いのではないでしょうか。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）では、守りの「高配当・割安」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、そして株価の起爆剤（カタリスト）となる「業績上方修正」特性を兼ね備えた、バランスの良いポートフォリオを運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　ボラティリティが極めて高い市場環境が続いておりますが、目先の動きを追わず、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年6月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：99.2％（前週比 +0.2 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

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