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各指標の週間騰落率

日経平均： -2.08 %
TOPIX 　： +0.90 %

ダウ平均： -0.17 %
S&P 500 ： +0.13 %
NASDAQ ： -0.08 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、インフレ圧力の高止まりによるFRB（米連邦準備制度理事会）の利下げ観測後退と、旺盛なAI需要を背景としたハイテク株への資金流入が交錯する展開となりました。

　週前半は、4月のCPI（消費者物価指数）が前年同月比3.8%上昇、PPI（生産者物価指数）が前年同月比6.0%上昇と市場予想を上回り、インフレ再加速の懸念から長期金利が上昇しました。しかし、AI関連企業の好業績期待からNVIDIAをはじめとする半導体株が相場を牽引し、S&P500とナスダック総合指数は最高値を更新しました。

　週後半は、4月の小売売上高が前月比0.5%増と消費の底堅さを示したことで投資家心理が改善し、ダウ工業株30種平均は5万ドルの大台を回復しました。一方で週末にかけては、米10年債利回りが一時4.6%台とおよそ1年ぶりの水準に急上昇したことで金利の先高感が強く意識され、主力ハイテク株に利益確定売りが広がり、主要3指数は揃って下落しました。パウエルFRB議長の任期満了に伴う次期体制への移行が目前に迫る中、今後の金融政策運営にも市場の警戒感が集まっています。

日本

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　先週の日本市場は、米株高に連動した日経平均の最高値更新と、日銀のタカ派傾斜を受けた歴史的な長期金利急上昇による急反落が交錯し、ボラティリティの高い展開となりました。

　週前半は、米国のAI・半導体関連株の好調が波及して電気機器セクターが相場を牽引したほか、金利上昇を好感した商社や金融などのバリュー株にも資金が流入し、日経平均株価は終値で初の6万3000円台に乗せ最高値を更新しました。

　週後半は、金融政策決定会合の「主な意見」での早期利上げ主張や、4月企業物価指数の前年同月比4.9%上昇を受け、新発10年物国債利回りが一時2.730%と1997年以来約29年ぶりの高水準に急上昇しました。加えて、AI関連の主力であるフジクラの今期減益見通しが失望売りを誘発し関連銘柄が急落。バリュエーション調整圧力と主力株の下落が相まって、週末の日経平均は前日比1200円超の大幅反落となりました。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「低リスク高企業価値ポートフォリオ」でした。
週間で+1.17%、対TOPIX比では+0.27%となり、TOPIXをアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+0.74%、対TOPIX比で-0.16%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、上昇傾向にある好業績のバリュー株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、割安性ファクター・株主還元性ファクター・予想修正サプライズファクター・成長性ファクターがプラスとなり、

　過熱感を指摘されていたAI・半導体関連のグロース株が調整色を強めるなか、好決算を発表し上昇傾向にある好業績のバリュー株へ資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がプラスとなり、4戦略がTOPIXをアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+0.74％と市場平均の+0.90％を下回りました。

4戦略が市場平均をアウトパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つ、バリュー要素の「割安・高配当」特性が大きくプラスに寄与、加えて、「市場平均よりもオーバーウエートしている、予想修正サプライズファクター（=好業績）及び騰落率ファクター（＝上昇モメンタム）」特性もプラスに大きく寄与したことです。

　先週は、過熱感が指摘されていたAI・半導体関連のグロース株が調整局面となり、4月から劣位していたバリュー株が一月ぶりに堅調となりました。

先々週のレポートで以下を記載しました。

**NT倍率（日経平均/TOPIX）は過去最高水準に達しており、日経平均の上昇が際立っていますが、

一部の指数寄与度の高い値嵩株の影響が強く、実態を表していないとの指摘も聞かれます。**

AIの成長性の高さは誰もが否定するものではありませんが、半導体関連銘柄だけが資材高騰やサプライチェーンの寸断の影響を受けずに成長し続けるとは考え難く、いずれ修正が訪れるのではないでしょうか？

さらに、先週のレポートでは以下を記載しました。

連休明けからは、NT倍率の修正が始まっており、今期の予想が出揃う今週の決算ピーク明け後からは、再びファンダメンタルズ重視の相場循環に戻るのではないでしょうか？

　正に、先週はファンダメンタルズ重視の相場環境となり、Wealth Wing（ウェルスウイング）が保有する「本質的価値のある銘柄群」が堅調となりました。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）は、守りの「高配当・割安」特性、攻めの「高収益・高成長」特性、カタリストとしての「業績上方修正」特性といったバランスの良いポートフォリオを運用し続けており、価格変動が大きな市場環境において、これまでも実績を残してきました。

　予断を許さない状況が未だ続いておりますが、運用哲学を変えることなく、実績ある運用戦略を一貫して行うことが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年4月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.6％（前週比 ±0 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

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