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各指標の週間騰落率

日経平均： -0.83 %
TOPIX 　： -0.54 %

ダウ平均： -2.11 %
S&P 500 ： -1.90 %
NASDAQ ： -2.07 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、中東情勢の緊迫化に伴う原油価格の高騰と、それに起因するインフレ再燃懸念、およびFRB（連邦準備制度理事会）の利下げ期待後退が相場の重荷となる展開でした。

　週前半は、NVIDIAの年次開発者会議における次世代AI半導体需要の強気見通しや大型契約の発表を背景に、AI関連株が相場を牽引し、主要3指数は反発してスタートしました。

　週後半は、18日のFOMC（連邦公開市場委員会）において政策金利の据え置きが決定されると、パウエル議長は原油高によるインフレ影響を見極めるため利下げに慎重なタカ派的姿勢を提示し、市場の年内利下げ観測は大きく後退しました。さらに、2月のPPI（生産者物価指数）が前月比+0.7%と市場予想を大幅に上回り根強いインフレ圧力が確認されたことや、イスラエル・イラン間の攻撃応酬激化でWTI原油先物が一時1バレル100ドルを突破したことでスタグフレーション懸念が強まりました。これにより米10年債利回りが一時4.4%台に迫る水準まで上昇し、ハイテク株を中心にリスク回避の売りが波及したことで、ダウ平均は週末にかけて3日続落となりました。

日本

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　先週の日本市場は、中東の地政学リスクに起因する原油高と円安が、国内企業業績やマクロ経済に与える悪影響への警戒感に終始する展開でした。

　週前半は、ホルムズ海峡の事実上の封鎖長期化に伴うサプライチェーン懸念や原油依存リスクから設備投資関連銘柄を中心に売られ、日経平均は4日続落しました。その後、トランプ大統領の軍事作戦早期収束の示唆などで一時的に原油高が一服すると、値ごろ感からの買い戻しが入り1500円超の大幅反発を見せました。

　週後半は、19日の日銀金融政策決定会合において政策金利を0.75%に据え置くことが決定されました。一方、今年の春闘集中回答日では自動車や電機などの大企業で満額回答が相次ぎ、実質賃金プラス転換への期待が高まりましたが、中東での攻撃激化で原油が100ドルを突破すると再びコストプッシュ型インフレの懸念が強まり、日経平均は1800円超の急落となりました 。為替市場では「有事のドル買い」に加え、日米金利差の縮小観測後退から1ドル159円台後半まで円安が進行し、エネルギー輸入国としての構造的弱さが日本株の上値を重くしています。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「積極投資型高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で-0.82%、対TOPIX比では-0.28%となり、TOPIXをアンダーパフォーム。

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-1.03%、対TOPIX比で-0.49%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、高配当利回りの好業績・割安株が相対的に堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、株主還元性ファクター・割安性ファクター・予想修正サプライズファクターがプラスとなる一方、成長性ファクター・収益性ファクターが大きくマイナスとなり、

　ホルムズ海峡の封鎖長期化に伴うサプライチェーン寸断による企業業績の悪化が懸念されるなか、成長性に対して懐疑的となったことでディフェンシブ傾向が強まり、下値リスクが低い高配当利回りの好業績・割安株が相対的に堅調となったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、
Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がマイナスとなり、全ての戦略がTOPIXをアンダーパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは-1.03％と市場平均の-0.54％を下回りました。

全ての戦略が市場平均をアンダーパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つバリュー要素の「割安・高配当」特性及び「好業績」特性（予想修正サプライズファクターがオーバーウエート）がプラスに寄与するも、グロース要素の「高収益・高成長」特性がそれを大きく上回るマイナス寄与となったためです。

　3月に入ると中東情勢の泥沼化により、これまで日本市場の上昇を牽引していた「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」の銘柄群に利益確定売りが続きました。

　しかし、先週はサプライチェーン寸断が長期化するとの懸念により、これまで想定されていた日本企業の成長自体が鈍化するのではないかとの疑念から、利益確定売りよりも、さらに踏み込んだ成長株売りへ市況環境が変化しました。

　この変化は、いよいよ、中東情勢の混迷による日本企業の業績悪化を、日本株式市場が織り込み始めたと言うことです。

　しかし、実際にどの程度の業績下方修正となるかは5月にピークをむかえる決算発表で明らかとなるため、むしろ、その時には織り込み済みの反応となる可能性があるのではないでしょうか。

　成長が期待されていた銘柄群への、業績下方修正の織り込みが一巡するまでは下落が続く可能性はありますが、極端なリスクオフによるパニック売りに巻き込まれることなく、状況を冷静に見極める必要があると考えています。

　グローバリズムからローカリズムへの変化により、サプライチェーンの再構築が期待されており、それに組み込まれる可能性がある日本企業への期待は依然として高い状態です。

　状況が落ち着き、再び平時へ戻ったときには、これまでと同様、再びこれら本質的価値のある銘柄群へ資金が向かうのではないでしょうか。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2026年2月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.1％（前週比 -0.5 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

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