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各指標の週間騰落率

日経平均： -3.48 %
TOPIX 　： -1.85 %

ダウ平均： -1.91 %
S&P 500 ： -1.95 %
NASDAQ ： -2.74 %

週間市況概況

米国

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先週の米国市場は、AIブームの持続性に対する疑念と、FRB（連邦準備制度理事会）の早期利下げ期待の後退が相場のボラティリティを高めました。

　週前半は、NVIDIAの決算や重要雇用統計の発表を控えた投資家のリスクオフ姿勢が強まり、軟調な値動きとなりました。FRBのジェファーソン副議長が追加利下げに慎重な姿勢を示し、さらに、11月のニューヨーク連銀製造業景気指数が市場予想を大幅に上回ったことが米経済の底堅さを裏付け、利下げ観測を大きく後退させました。主要株価指数は続落し、特にアップルはCEO退任観測やバフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイによる売却継続が嫌気され下落しましたが、逆にアルファベット株はバークシャーの巨額な株式取得の判明により急騰し相場を底支えしました。

　週後半は、世界市場が注目したNVIDIAの8-10月期決算が、純利益・売上高ともに過去最高を更新し、次世代AI半導体への需要の強さを強調したものの、株価は一時的な反発に留まり、利益確定売りが優勢となりました。また、公表されたFOMC（連邦公開市場委員会）議事要旨は、年内利下げ見送りが多数意見であったことを示し、利下げ期待が後退。さらに、遅延していた9月の雇用統計が非農業部門雇用者数予想を上回る増加（11.9万人増）を示したため、金融引き締め長期化懸念が再燃し、情報技術セクターを中心に市場全体が大きく下落しました。この金利高止まり観測は、米国10年債利回りの上昇を促しました。

日本

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　先週の日本市場は、高市政権の積極財政政策に対する財政規律懸念が顕在化し、株安、円安、債券安の「トリプル安」の様相を呈しました。加えて、日中間の地政学リスクの急激な高まりが市場の不透明感を強めました。

　週前半、日経平均株価は一時5万円の節目を割り込み、18日には1620円安と大幅続落し25日移動平均線を割り込みました。この下落は、高市総理の台湾有事に関する国会答弁を受け中国が渡航自粛を呼びかけたことによるインバウンド関連銘柄の急落（三越伊勢丹HD 11%安など）、および、高市政権の積極財政姿勢（高市ショック）への警戒感から長期金利が約17年半ぶりの高水準（1.755%）に急騰したことが複合的に影響したものです。また、7-9月期GDPが6四半期ぶりのマイナス成長となったことで、日銀の年内利上げ観測が後退し、円安は対ドルで155円台、対ユーロで史上初の180円台を記録しました。

　週後半は、前日までの大幅な下落の反動に加え、米国NVIDIAの好決算を受け、日経平均株価は一時5万円台を回復する急反発となりましたが、翌日には再び大きく値を下げ乱高下となりました。また、政府が21兆円規模の総合経済対策を閣議決定する方針を固めたことで、財政悪化懸念が一段と強まり、長期金利は一時1.835%まで急騰し、円安も1ドル158円に迫る水準まで加速しました。さらに、中国による日本産水産物の輸入事実上停止など、地政学リスクが経済的威圧の段階に進展したことも重荷となりました。

　市場全体としては、積極財政路線の下で、金利高騰と円安が同時進行する異例の状況が続き、日銀の金融政策判断（利上げ時期）と、為替市場への介入の有無に注目が集まります。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「低リスク高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+0.31%、対TOPIX比では+2.16%となり、TOPIXを逆行する形で大幅にアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-0.16%、対TOPIX比で+1.69%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、好業績の出遅れ小型バリュー株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、割安性ファクター・株主還元性ファクター・予想修正サプライズファクターが大きくプラスとなる一方で、規模ファクター・流動性ファクター・ヒストリカルボラティリティファクターが大きくマイナスとなり、

　11月に入り急騰していたハイリスクの割高銘柄に利益確定売りが続くなか、出遅れ傾向にあった好業績の小型バリュー株に資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、 Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している3戦略がプラスとなり、全戦略がTOPIXをアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは-0.16％と市場平均の-1.85％を大きく上回りました。

全ての戦略が市場平均をアウトパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つバリュー要素の「割安・高配当」特性が大きくプラスに寄与、さらに市場平均よりもオーバーウエイトしている予想修正サプライズファクターも大きくプラスに寄与したことです。

　10月は、価格変動の大きな大型・値嵩株が強烈に市場を牽引する展開となりましたが、11月に入りその反動が続ています。

2025年10月の運用レポートで以下を記載しました。

足元の市場は、一部の大型・値嵩株へ資金が集中し高値を更新するという極端な動きになっており、過去の歴史を振り返えれば、反動が出てもおかしくない状況です。

　正に、11月に入ると、流動性重視の買いによる急上昇の反動が出る一方で、ファンダメンタルズを重視した冷静な資金が本質的価値のある銘柄へ向かっていることが見て取れます。

　日本市場は好業績の銘柄も多く、また、株主還元を重視する傾向も高まっているため、来年3月の本決算に向け、増配が期待される好業績の割安・高配当銘柄がさらに注目されるのではないでしょうか。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、

本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2025年10月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：99.4％（前週比 +0.1 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

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