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各指標の週間騰落率

日経平均： -4.07 %
TOPIX 　： -0.09 %

ダウ平均： -1.21 %
S&P 500 ： -1.63 %
NASDAQ ： -3.04 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、AI関連株の過熱懸念を巡る調整と、労働市場指標のブレに伴うFRBの金融政策の急変がテーマとなりました。

　週初は、OpenAIとAmazonの7年間で約5兆9000億円に上る巨額クラウドサービス契約 や、MicrosoftによるUAEへのAI半導体輸出許可取得 といったハイテク株の買い材料に牽引され、S&P 500およびナスダックは続伸しました。　しかし、ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーのトップが10%超の調整の可能性に言及 したことを受け、AI関連銘柄の割高感が顕在化、好決算を発表したデータ解析大手パランティアが10%超下落 するなど、主要三指数は大幅な下げを強いられました。

　週後半は、3ヶ月ぶりにプラスに転じた10月のADP雇用統計 や、市場予想を上回り8ヶ月ぶり高水準となったISM非製造業景況指数の発表を受け、景気堅調への安心感からAI関連株を中心に押し目買いが入り指数は反発しました。　しかし、その後に発表された10月の人員削減数が22年ぶり高水準に急増した ことで、労働市場の急激な減速懸念が急速に高まり、リスク回避的な動きから株価は再び3指数揃って反落、この人員削減データを受け市場が織り込む12月の利下げ確率は70%近くに上昇しており、政府閉鎖の長期化リスク と並び、今後のFRBの政策スタンスが焦点となりそうです。

日本

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　先週の日本市場は、米国発のAI関連株調整の連鎖、高市政権の積極財政と国内ファンダメンタルズへの評価が交錯し、ボラティリティの高い展開となりました。

　週初は、米国市場のハイテク株の底堅い推移 や、高市政権の誕生に伴い再強化された日本株高・円安の「高市トレード」 を背景に底堅い展開が予想されました。　しかし、片山財務大臣による円安牽制発言 に伴いドル円が153円台前半まで円高に振れた影響 、さらには、米大手証券トップによる過熱するハイテク株への警戒発言が東京市場にも波及し、日経平均株価は下げ幅が一時2400円を超え、心理的な節目である5万円を割り込む展開となりました。特にアドバンテストやソフトバンクGといったAI関連銘柄の売りが加速しました。 　 　週の終盤にかけては、米国株の反発を受けAI関連株に押し目買いが入り指数は反発しました。この反発局面では、半導体製造装置などの「半導体サプライヤー」銘柄への買い戻しが強く入る一方で、ソフトバンクGの反発が遅れるなど、AI関連株の中でも物色の二極化が鮮明となりました。しかし、週末まで反発は続かず、前日の上昇を打ち消す形となりました。また、高市総理が基礎的財政収支（PB）黒字化目標の単年度達成方針を取り下げ、複数年度での確認へ移行する考えを示したことは、財政政策の柔軟性を高め、積極財政を推進する姿勢を裏付けたものとして注目される一方、財政規律の緩みを警戒する声も出ています。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「高成長高キャッシュフローポートフォリオ」でした。
週間で+1.64%、対TOPIX比では+2.63%となり、TOPIXを大幅にアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+1.40%、対TOPIX比で+2.39%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、低価格変動リスクの出遅れ好業績バリュー株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、割安性ファクター・株主還元性ファクター・予想修正サプライズファクターが大きくプラスとなる一方で、騰落率ファクター・ヒストリカルボラティリティファクターが大きくマイナスとなり、

　日経平均が少数の値嵩株の急騰による偏った最高値更新を続けるなか、警戒感からそれら急騰銘柄に利益確定売りが出る一方で、これまで出遅れ傾向にあった低価格変動リスクの好業績バリュー株に資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、 Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がプラスとなり、全戦略がTOPIXを大幅にアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+1.40％と市場平均の-0.99％を逆行する形で上回りました。

全ての戦略が市場平均を大きくアウトパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つバリュー要素の「割安・高配当」特性が大きくプラスに寄与、さらに市場平均よりもオーバーウエイトしている予想修正サプライズファクターもプラスに寄与したことです。

　先々週は、価格変動の大きな大型・値嵩株が強烈に市場を牽引する展開となりましたが、先週はその反動もあり、正反対に位置する価格変動の小さいバリュー銘柄が堅調となりました。

先々週のレポートで以下を記載しました。

高市総理誕生により世界的に日本への期待が高まるなか、まずは日本株のウエートを高める動きが活発化し、流動性が高く指数寄与度の高いハイリスクの大型値嵩株へ大量の資金が向かい、ショート筋の踏みも相まって日経平均は５万円を超えながら史上最高値を更新しました。

しかし、足元の市場は、一部の大型値嵩株へ資金が集中し高値を更新するという極端な動きになっており、過去の歴史を振り返えれば、反動が出てもおかしくない状況です。

正に、先週は偏った上昇の反動が表面化した形となりました。

　価格変動の大きなハイリスク銘柄は一時的爆発力はありますが、大きな価格変動は「長期運用においては複利効果を棄損する要因」となるため、ハイリスクは避けるべき特性です。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2025年9月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.9％（前週比 +0.5 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第3031号
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