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各指標の週間騰落率

日経平均： +6.31 %
TOPIX 　： +1.91 %

ダウ平均： +0.75 %
S&P 500 ： +0.71 %
NASDAQ ： +2.24 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、AIへの設備投資継続と、金融政策および米中通商関係を巡る不確実性の解消が主要なテーマとなり、リスクオンムードと変動性の高い展開が併存しました。

　週前半、ニューヨーク株式市場では主要3指数（ダウ、NASDAQ、S&P 500）が揃って連日史上最高値を更新しました。これは、CPI（消費者物価指数）の下ぶれを背景とする利下げ観測の高まり、および米中間の貿易協議におけるレアアース輸出規制の1年延期や関税見送りの方向性が示され、景気先行き懸念が後退したことが主因です。特にAI関連株への期待は高く、NVIDIAの株価は上昇を続けました。

　週後半は、FOMC（連邦公開市場委員会）と大手ハイテク企業の決算に注目が集まりました。FRBは市場予想通り0.25%の利下げを決定し、政策金利は3.75%〜4.0%となりましたが、パウエル議長が12月の追加利下げを「規定路線とはほど遠い」と牽制したことで、市場の緩和期待が後退し、米10年債利回りは4.079%に上昇しました。巨大テック企業の決算は、Alphabet、Microsoftが増収増益でAIインフラ需要の強さを裏付けた一方、Metaは巨額の設備投資計画に対する財務懸念から急落し、NASDAQは6日ぶりに反落しました。しかし、NVIDIAが時価総額5兆ドルを突破、Amazon（AWS加速）やApple（iPhone 17好調）も好決算を出し、AIブーム継続の確信は強化されました。

日本

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　先週の日本市場は、高市政権の積極財政期待（高市トレード）と、米国発のAI関連株への資金集中を背景に歴史的な上昇を遂げました。この急騰は、日銀のハト派的な金融政策決定により加速した円安ドル高によっても増幅され、極めて強い選別物色の流れとなりました。

　週前半、日経平均株価は先週末のNY市場の最高値更新や高市政権への期待を追い風に大幅続伸し、終値で史上初めて5万円台（5万512円）に乗せました。AI関連株（アドバンテスト、東エレ、ソフトバンクGなど）が相場を牽引し、円安進行（一時153円20銭台）により輸出関連株も買われました。また、日米首脳会談では最大80兆円の対米投資枠の履行が確認され、エネルギーやAIインフラ関連への期待が高まりました。

　週後半、日経平均は更に続伸し、史上初の5万1000円台、そして週末には5万2000円台（5万2411円）に到達しました。特に、半導体製造装置のアドバンテストが市場予想を上回る大幅な業績上方修正を発表したことで株価が急騰し、日経平均を単独で1000円以上押し上げました。一方、日銀の金融政策決定会合では政策金利が据え置かれ、植田総裁の早期利上げに慎重な姿勢が「鳩派的」と受け止められ、円安が加速して1ドル154円台をつけました。この円安は輸出株に追い風となりましたが、日産やパナソニックHDが関税影響を織り込み業績を下方修正するなど、保護主義政策による企業収益への下押し圧力も顕在化しています。物色はAI関連3銘柄に集中し、TOPIXは伸び悩むなど、市場全体の過熱感と選別性が高まっています。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「低リスク高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+0.13%、対TOPIX比では-1.78%となり、TOPIXをアンダーパフォーム。

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-0.37%、対TOPIX比で-2.28%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、上昇トレンドのハイリスク大型値嵩株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、騰落率ファクター・流動性ファクター・規模ファクター・ヒストリカルボラティリティファクターが大きくプラスとなる一方で、割安性ファクター・株主還元性ファクターが大きくマイナスとなり、

　高市総理誕生により積極財政が期待されるなか、指数寄与度の高いハイリスクの大型値嵩株に資金が集中的に向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、 Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している2戦略がプラスとなり、全戦略がTOPIXをアンダーパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは-0.37％と市場平均の+1.91％を下回りました。

全ての戦略が市場平均をアンダーパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つバリュー要素である「割安・高配当」特性が大きくマイナスに寄与、さらに市場平均よりもアンダーウエイトしているヒストリカルボラティリティファクターもマイナスに寄与したことです。

　先週は、価格変動の大きな大型値嵩株が強烈に市場を牽引する展開となりました。

　高市総理誕生により世界的に日本への期待が高まるなか、まずは日本株のウエートを高める動きが活発化し、流動性が高く指数寄与度の高いハイリスクの大型値嵩株へ大量の資金が向かい、ショート筋の踏みも相まって日経平均は５万円を超えながら史上最高値を更新しました。

　しかし、足元の市場は、一部の大型値嵩株へ資金が集中し高値を更新するという極端な動きになっており、過去の歴史を振り返えれば、反動が出てもおかしくない状況です。

　大きな期待から市場へ資金が流入する初期段階では、この様な動きとなる傾向があり、その次の段階では、流入した資金が循環物色を始める傾向があります。

　今回も、先ずは日本株のエクスポージャーを高めるため流動性を重視した資金流入が起こり、次はファンダメンタルズを重視した銘柄選別が始まるという流れになるのではないでしょうか。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2025年9月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.4％（前週比 -0.5 ％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

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