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各指標の週間騰落率

日経平均： +0.91 %
TOPIX 　： -1.82 %

ダウ平均： +1.10 %
S&P 500 ： +1.09 %
NASDAQ ： +1.32 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、連邦政府機関の一部閉鎖リスクと、これに伴う重要経済指標の発表遅延がもたらすFRBの早期追加利下げ観測という、相反するテーマに支配されました。こらにより、市場のボラティリティは高まりましたが、根強いAIブームと金融緩和への期待が指数を下支えし、主要株価指数は連日史上最高値を更新する強靭な展開となりました。

　週前半、市場は年内2回の利下げを織り込み直し、長期金利の低下を背景にダウ平均は最高値を更新し3日続伸しました。特に、ゲーム大手エレクトロニック・アーツの過去最大のLBOによる株式非公開化発表が好感され、株価は4.5%上昇し、ファイザーも薬価引き下げ合意を受け約7%上昇するなど、個別材料が相場を牽引しました。また、MMF残高や大手ハイテク企業のフリーキャッシュフローが過去最高水準にあることが、株価の潜在的な下支え要因として指摘されました。

　週後半は、10月1日に政府機関の一部閉鎖が開始され、3日に予定されていた9月雇用統計の発表延期が確実となりました。これに先立ち、民間雇用統計（ADP）が予想外の3万2,000人減少を示したことや、ISM非製造業景況指数が50.0へと大きく悪化したことが、労働市場の減速を示唆し、追加利下げ期待を一層高めました。結果として、政府閉鎖のリスクよりも利下げ期待が勝り、S&P 500およびダウ平均は5日、6日と続伸し最高値を更新しました。特に、メタとの大型契約を発表したコアウィーブの急騰や、OpenAIの評価額が5000億ドルに到達したとの報道など、AIインフラ関連の好調がハイテク株への資金流入を維持しました。

日本

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　先週の日本市場は、日銀の早期金融政策正常化観測の急進と、米国の政府閉鎖・金利低下に伴う円高圧力、そしてAI関連技術協業の発表がもたらした構造的な物色テーマの台頭が主な変動要因となりました。政局の不透明感も加わり、週を通して高いボラティリティの中で日経平均は史上最高値を更新しました。

　週前半は軟調なスタートとなりました。週初は3・9月期決算企業の配当落ちと利益確定売りにより、日経平均は3週間ぶりの安値をつけました。一方で、日銀の9月会合での「主な意見」が公表され、「そろそろ再度の利上げを考えてもいい時期」とのタカ派的な意見が複数確認されたことで、市場の10月利上げ観測は一時7割程度まで急上昇し、10年債利回りが1.660%まで上昇しました。

　週後半に入ると、市場はAI関連のニュースを強く好感し、物色テーマが鮮明化しました。日経平均は5営業日ぶりに上昇した後、3日には800円を超える大幅高となり、6日ぶりに史上最高値を更新（45,769円）しました。これは、日立製作所がOpenAIとのデータセンター構築で連携覚書を締結したことや、富士通がNVIDIAとのAI分野でのフルスタック協業を発表したことを受け、AI関連株（アドバンテスト、東京エレクトロンなど）に一斉に買いが集中したためです。また、日銀の上田総裁は利上げ継続方針を強調しつつも時期の明言を避けたため、市場は具体的な動きがないことにいったん落ち着きを見せました。

　なお、10月4日（土）の自民党総裁選で高市早苗氏が総裁に選出されたことで、週明けの為替市場で円安ドル高反応を引き起こし、日経平均先物は大幅高となっています。さらに、事業法人よる自社株買いが上半期過去最高となるなど、資本効率改善への動きが、引き続き株価を下支えすると見られており、今後も日本市場の上昇が期待できるのはないでしょうか。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「財務健全高キャッシュフローポートフォリオ」でした。
週間で-2.10%、対TOPIX比では-0.28%となり、TOPIXをアンダーパフォーム。

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始から前月までの月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で-2.28%、対TOPIX比で-0.46%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、大型・高流動のクオリティ株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、流動性ファクター・規模ファクター・収益性ファクター・財務健全性ファクターがプラスとなり、

　日経平均が市場最高値を更新するなか、指数寄与度の高い大型・高流動のクオリティ株へ資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、 Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がマイナスとなり、全戦略がTOPIXをアンダーパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは-2.28％と市場平均の-1.82％を下回りました。

全戦略が市場平均をアンダーパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つグロース要素の高収益特性はプラスに寄与するも高成長特性が大きくマイナスとなり相殺、また、ポートフォリオが持つバリュー要素である「割安・高配当」特性も寄与度ゼロ、一方で、アンダーウエイトしているヒストリカルボラティリティファクターが大きくマイナスとなったことです。

　先週は日経平均が市場最高値を更新する一方で、TOPIXはマイナスとなり、AI・半導体関連銘柄を中心に大型・値嵩株が上昇を主導する形となりました。

　TOPIXは9月の配当取りの動きが終わり利益確定の売りに押される一方で、日経平均は世界的なAI・半導体関連銘柄の上昇に乗り、加えて、今週末のSQに向けた思惑的な動きが活発化したことで、両指数は正反対の動きとなったと考えています。

　全ての市況環境に適応できるに越したことはないのですが、一部の銘柄が主導する市況はリスクが高くスピーディーな売買が必要となるため、長期運用では、これに対応するよりも中長期で上昇トレンドが見込める本質的価値のある銘柄群へ淡々と投資し続けることが重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2025年9月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：98.3％（前週比 -1.3％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

「極めて透明性の高い資産運用サービス」

となっています。

　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

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