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各指標の週間騰落率

日経平均： +2.50 %
TOPIX 　： +2.56 %

ダウ平均： +1.35 %
S&P 500 ： +2.43 %
ナスダック： +3.87 %

週間市況概況

米国

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　先週の米国市場は、労働市場データの悪化とトランプ政権の関税政策を巡る不確実性の高まりを受け、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策スタンスに変化が見られるのかがテーマとなりました。

　週初、米国株式市場は前週末の弱い雇用統計を受けて大幅下落した反動から買い戻しが入り、ダウ平均が585ドル高、ナスダックが403ポイント高、S&P 500が91ポイント高と主要3指数が揃って反発しました。利下げに積極的なFRB理事候補への思惑も投資家心理を支えました。

　週央には、7月のISM非製造業景況指数が予想に反して低下し50.1となったことで景況感悪化が示唆され、市場の上げ幅は縮小しました。新規受注や雇用は低下したものの、支払い価格は上昇し、関税の影響を受けた価格上昇圧力が顕在化しました。さらに、トランプ大統領が医薬品（最大250%）や半導体への関税引き上げ方針を示唆したことで、市場には不透明感が再燃しました。しかし、個別企業ではS&P 500構成企業の約8割が市場予想を上回る好決算を発表し、特に金融セクターが牽引しました。AI大手4社は第2四半期に設備投資額が前年比68%増と、AI需要の堅調さを示しました。

　週末にかけて、米国株式市場は明暗が分かれる展開となりました。Appleの米国国内への追加投資発表（1,000億ドル）が好感され5%上昇し、テスラやアマゾンといったハイテク株が市場を牽引しました。しかし、翌日にはトランプ大統領が半導体・半導体製品に100%の関税を課す方針を発表したことで、ダウ平均は反落した一方、ナスダックは史上最高値を更新しました。これは、IT企業が関税を回避できるとの楽観的な見方があったためと考えられます。労働市場では新規失業保険申請者数、継続受給者数ともに増加し、労働市場の軟化が明確に示唆されました。市場は9月の25bps利下げを90%以上の確率で織り込み、一部では一時的にドル円が140円台を目指す可能性も指摘されました。

日本

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　先週の日本市場は、米国経済の動向とトランプ政権の貿易政策の展開に強く連動した動きとなりました。国内の企業決算や政府の米政策転換なども市場に影響を与えました。

　週初、日経平均株価は、前週末に発表された米国の雇用統計の大幅な下ぶれを受け、東京市場で広範囲に売りが先行し、一時4万円を割り込む展開となりました。しかし、任天堂の好決算など個別銘柄の底堅さから、押し目買いが入り下げ渋り、終値は4万290円で引けました。為替市場では、米景気減速懸念からFRBの早期利下げ観測が高まり、円高ドル安が進行し、1ドル147円台前半で推移しました。

　週央には、米国市場の反発を受けて東京市場も3日ぶりに反発しました。特に、三菱重工業はオーストラリア海軍への護衛艦輸出決定が好感され高値更新となりました。しかし、円高基調（147円台）や企業決算の下方修正懸念が日本株の上値を抑える要因となり、海外市場と比較して上昇が鈍い展開となりました。トランプ大統領が医薬品や半導体への関税引き上げに言及したことも、一部で不透明感を生じさせました。国内では、石破総理が長年の米の生産調整を転換し、増産に舵を切る政策を表明しました。これは政府が需要見通しの誤りを認めたもので、歴史的な農政転換と評されました。

　週末にかけて、日経平均株価は一時970円超上昇し、年内高値を更新、TOPIXも過去最高値を更新する展開となりました。これは、日米間の関税交渉における認識の齟齬が解消され、米国政府が総合関税の大統領令を修正すると約束したこと、及び自動車関税が27.5%から15%に引き下げられる見通しが示されたことが主因です。この進展により、自動車関連株や輸出関連株を中心に市場の不透明感が大きく後退しました。一方で、トヨタ、ホンダ、日産など日本の主要自動車メーカー7社は、米国関税と円高の影響で合計約2兆6000億円の営業利益減少を見込むなど、引き続き厳しい業績見通しを示しました。しかし、ソニーグループやソフトバンクグループはコンテンツ事業やAI投資が牽引し好決算を記録、外部環境変化への耐性を示しました。日本銀行の7月金融政策決定会合の主な意見では、物価高を指摘する声が多数を占め、関税政策の影響を見極めた上で年内にも利上げが可能となる可能性が示唆され、市場の注目を集めました。第1四半期の日本企業決算は、当初の懸念より減益幅が限定的で、通期見通しも上方修正が下方を上回っており、年後半から来年度にかけての業績回復期待が高まりました。

週間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？

　この様な市況環境のなか、Wealth Wing（ウェルスウイング）で最も週間の成績が良かった戦略は、
「低リスク高収益高成長ポートフォリオ」でした。
週間で+4.71%、対TOPIX比では+2.15%となり、TOPIXを大幅にアウトパフォーム！！

・パフォーマンストップ戦略の過去１年間の日次パフォーマンス

・パフォーマンストップ戦略の運用開始以来の月次パフォーマンス

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、上記パフォーマンスには各種コストは含まれておりません。

　Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供する8戦略の平均パフォーマンスは、週間で+3.80%、対TOPIX比で+1.24%となっています。

週間パフォーマンスの背景

　先週は、上昇傾向にある好業績の大型バリュー株が堅調となりました。

　ファクターリターンを見ても、騰落率ファクター・割安性ファクター・予想修正サプライズファクター・規模ファクター・株主還元性ファクターがプラスとなる一方、成長性ファクターが大きくマイナスとなり、

　先行き不透明であった多くのリスクに少しずつ収束の兆しが見え始め、リスクオンへと市場の雰囲気が変化するなか、足元で堅調が続く大型バリュー株へ資金が向かったことが見て取れます。

その様な市況環境のなか、 Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供している全ての戦略がプラスとなり、全戦略がTOPIXを大幅にアウトパフォームする結果となりました。

　8戦略の平均リターンは+3.8％と市場平均の+2.56％を上回りました。

全戦略が市場平均をアウトパフォームした理由は、
ポートフォリオが持つバリュー要素である「割安・高配当」特性が大きくプラスに寄与、さらにオーバーウエートしている予想修正サプライズファクターもプラスに寄与したことです。

　足元では、「バリュー優位・グロース劣後」の市況環境となっていますが、株式市場は循環物色されているため、「バリューか、グロースか」といった一つの投資スタイルに傾けると安定性に欠け、また、市場の物色傾向についていこうとすると売買頻度が上がり高コストの運用になってしまいます。

　「バリューか、グロースか」ではなく、バランスのとれた「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性をブレずに維持する運用を行うことが長期運用では重要と考えています。

Wealth Wing（ウェルスウイング）は、長期運用で資産形成を行う安定運用を目指しており、目先の大きな価格変動に振り回されることなく、本質的価値のある「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」×「好業績」のポートフォリオ特性を維持し続ける勝率の高い運用を継続しています。

この様に丁寧なリスクコントロールを絶えず続けることが、長期投資においては、高い安定性に繋がると考えています。

　これを実現するには、日々変化する株価や企業業績を考慮し、リスク・リターンを制約付きで最適化する必要があるため、高度なデータサイエンスとポートフォリオマネジメント技術が必要となります。

しかし、この様な運用は個人にはほぼ実現できないのではないでしょうか？

Wealth Wing（ウェルスウイング）なら

「丸っとお任せ、見ているだけ」

で高度な運用を手にすることが可能です。

運用開始からのパフォーマンスの推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から2025年7月末までの月次運用実績となります。

グラフの各戦略ポートフォリオの「凡例をクリック」すると、詳細を確認することができます

※上記は過去の実績であり、将来の運用成果を保証するものではありません。また、運用手数料は含まれていますが、情報料及び税金等は含まれておりません
※運用手数料：年0.99％（税込）、情報利用料：月330円（税込）
※上記パフォーマンスは、実際にお客様へ配分したポートフォリオをもとに、配当込みリターンを用いて算出しています

運用開始からの利益口座比率の推移

　Wealth Wing（ウェルスウイング）の2020年11月末（サービス開始）から先週末までの利益口座比率の推移です。

※利益口座比率：当サービスを利用しているお客様の運用口座が利益となっている比率。コストを含む実現損益で算出

先週末時点の利益口座比率：99.3％（前週比 +0.3％）

X(旧Twitter)でも適宜情報をご提供させて頂いておりますのでご参考ください。
X(旧Twitter)アカウント：　@wealth_wing

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　プライム市場だけで約1600銘柄もあるなか、四半期毎の決算発表を考慮した好業績銘柄や高配当銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。

　さらに、これらを高度に分散し投資するにはノウハウが必要なため、個人投資家の皆様にとってはとてもハードルの高い投資技術となります。

　この様に質の高い株式投資を行うには「学習コスト・情報コスト・時間コスト」がかかります。しかし、Wealth Wing（ウェルスウイング）ならこれらを低コストで丸っとお任せで自動運用が行えます。

　また、お客様自身が投資先企業の株主となるため株主優待がもらえる場合もあります。そして、これらの運用内容は全てリアルタイムで確認することができる

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　さらに、リスクを抑えながら株式投資を行ってみたいとお考えの方は、Wealth Wing（ウェルスウイング）がご提供するロボアド初のヘッジ機能（特許取得）を利用してみてはいかがでしょうか。ボタン一つで市場リスクをコントロールしながら優良銘柄へ投資することが可能です。詳しくは、（ https://wealth-wing.com/smart-hedge/ ) をご参考ください。

スマートプラス　投資運用部

※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。
※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。 　

商号等：株式会社スマートプラス

金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第3031号
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