2021年12月の運用実績をご報告！
新年あけましておめでとうございます。
本年も何卒よろしくお願い申し上げます。
各指標の月間騰落率
日経平均： +3.49 %
TOPIX ： +3.32 %
ダウ平均： +5.38 %
S&P 500 ： +4.36 %
12月の市況概況
11月後半に突如出現したオミクロン株は強力な感染力により急速に世界各国へ広がりました。しかし、12月に入るとファイザー社が以下の分析情報を次々と発表
① 3回の接種で従来と同程度の予防効果がある
② 開発した飲み薬で入院・死亡リスクが約9割減少する
③ コロナは２・３年でインフルエンザの様な特定地域で広がる感染症になると予測
さらに、各国から重症化リスクが低いことが報告され、オミクロン株に対しての警戒感は次第に弱まってきています。
米国は、インフレ長期化と景気後退の判断に振り回される展開が続き、長短金利差縮小からスタグフレーションリスクに直面するかが懸念されていました。しかし、注目されていた米インフレ指標（CPI）は40年ぶりの大きさとなったものの市場予想と一致、さらに14・15日に行われたFOMCの声明文では、
・インフレは一時的との文言削除
・テーパリングを加速し量的緩和を来年3月に終わらせる
・ドットチャートは22年・23年は3回ずつ、24年は2回の利上げを示唆
これを受け、FRBが積極的にインフレと戦う姿勢を見せたことで、スタグフレーションリスクが遠のいたとの反応から株式市場は大幅に上昇しました。金利上昇期に弱いグロース株で構成されているNASDAQ指数は若干弱含んでいるものの、パウエル議長の丁寧な市場対話が功を奏し、金利上昇スピードの加速が予測されるなか、年末にはS＆P500、NYダウ共に新値を更新しています。
中国は、景気減速の一要因となっている恒大集団問題に対して政府が経営に介入する姿勢を鮮明化しました。さらに、インフレ懸念が解消されつつあることから預金準備率を引き下げる等、中国政府は景気テコ入れに動き出しました。これにより、上海総合指数も上昇傾向となっていましたが、20日に実質的な政策金利にあたるローンプライムレートを1年8ヵ月ぶりに0.05％引き下げることを発表。改めて中国経済の減速を確認した形となり、上海総合指数は大幅に下落しました。金融正常化に動く欧米諸国とは真逆に、中国は緩和政策へと舵を切っています。
この様な外部環境のなか、日本では17日に開かれた金融政策決定会合の記者会見で、黒田総裁が大規模な金融緩和政策の継続を強調しました。しかし、ETF購入減少、債券購入額減少、新型コロナウイルス感染症対応の資金繰り支援策打ち切り（中小企業は延長）等があり、表の発言とは裏腹に欧米諸国に追随する形で緩和縮小に動いているのではと見る向きもあるようです。さらに、衆院予算委員会で岸田首相が「企業の自社株買いを規制するため、ガイドラインの作成を検討する」考えを表明し日本市場は大幅に下落、第二の岸田ショックが走りました。市場にインパクトを与えないよう懸命に金融政策を行う米国、市場の下落には全く無関心な日本という構図となっており、最大貿易相手国である中国経済の減速と相まって、日本市場は世界市場から大きく下方乖離した状態が続いています。割安と言われ続けて来た日本市場の掉尾の一振を期待する声もありましたが、静かな年納となりました。
月間パフォーマンスが良かったWealth Wingの戦略は！？
この様な市況環境のなか、ウェルスウイング（Wealth Wing）で最も月間成績が良かった戦略は、
「低リスク高収益高成長ポートフォリオ」でした。
月間で5.46%、対TOPIX比では2.03%となり、TOPIXを大幅にアウトパフォーム！！
ウェルスウイング（Wealth Wing）が提供する8戦略の平均パフォーマンスは、月間で4.36%、対TOPIX比で0.93%となっています。
月間パフォーマンスの背景
前々月の11月は決算発表ピークを迎え好業績の優良銘柄へ買いが集中、月末にかけてはオミクロン株の検出が報告されたことで、さらに優良銘柄へ資金が集中する展開となりました。しかし、先月12月は一転、オミクロン株に対する分析情報が次第に明らかになると市場の警戒感はやわらぎ、加えて米国の金利上昇スピードが加速することを受け、逆に割安銘柄に資金が向かいました。
下図は、12月に堅調であったファクターと軟調であったファクターを切り出したグラフです。金利上昇期に強いバリュー銘柄の特徴である、割安性ファクターや株主還元性ファクターの高い銘柄が相対的に堅調となる一方で、逆に金利上昇期に弱いグロース銘柄の特徴である、収益性ファクターや成長性ファクターの高い銘柄が相対的に軟調となったことが見て取れます。
ウェルスウイング（Wealth Wing）は、「高収益・高成長」銘柄を主軸に運用していますが、今月はこれらのファクターが相対的に軟調であったものの、8戦略の平均パフォーマンスはTOPIXを0.93％上回る実績を残しました。
その理由は、「高収益・高成長」銘柄を主軸にしながらも、割安性や株主還元性を考慮したバランスの良い優良銘柄で構成されたポートフォリオだからだと考えています。
下図は、ご提供している戦略ポートフォリオのリスク特性を表したグラフです（8戦略の内の一つ）。
TOPIＸ（市場平均）よりも、高収益・高成長・財務健全・割安・高株主還元性となっていることが見て取れると思います。この様にウェルスウイング（Wealth Wing）は、「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」といったポートフォリオ特性を自動で維持し続ける運用を行っています。
もちろん、昨年9月に起きた岸田ショックの様に、市場全体から一気に資金が流出するような局面ではマイナスとなることもありますが、長期投資においては割安な優良銘柄に投資し続けることは資産形成にとって重要であると私たちは考えています。
ウェルスウイング（Wealth Wing）は、日本の個別銘柄へ直接投資できるロボアドで唯一無二のユニークな資産運用サービスです。「高収益・高成長」×「財務健全」×「割安・高配当」銘柄で構成された日本株ポートフォリオを、為替リスクを気にせずに少額から実際の株主として保有することができます。
今年も、米国金利上昇スピードの加速、中国経済の行方、日本株の不人気等、懸念材料は山積していますが、市場動向に一喜一憂することなく、オートマティックに淡々と資産形成を行ってみてはいかがでしょうか。
東証一部だけでも約2200銘柄あるなか、四半期毎の決算発表を考慮した優良銘柄をご自身で探すことは時間と手間がかかります。「個別銘柄投資はしたいけど手間がかかる」とお考えの方は、お任せで高度なアクティブ運用が行えるウェルスウイング（Wealth Wing）をご検討されてみてはいかがでしょうか？
スマートプラス 投資運用部
※WealthWingの各戦略の成績は「税引き前、配当込み、かつ各種コストを差し引く前のモデルポートフォリオのリターン」となっています。▼アプリのインストールはこちらから！
Android
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iOS
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※TOPIXは「配当込みのTOPIX」の数値を用いています。
※本記事の内容は本サービスの将来リターンを保証するものではありません。
